天风能源 |石化:十年面壁,破壁:己二腈国产化助力中国PA66产业高质量发展

2022-09-16 09:46:38      

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乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网原料己二腈是制约PA66产业发展的瓶颈

乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网尼龙66(PA66)以其耐磨、高强度、宽温应用等优良性能,被广泛应用于国防军工、城建交通、家庭生活等领域。它是关系国计民生的重要战略物资。但其原料己二腈长期被海外垄断。截至2021年,全球己二腈总产能为199万吨,其中约98%的产能在海外,主要集中在英威达、奥升德、巴斯夫三大公司手中。中国己二腈消费量占世界总量的22%,但己二腈产能仅占世界的2%左右。它是世界上最大的己二腈进口国。原料端受人控制,价格波动频繁,严重影响了我国尼龙产业发展的安全。

乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网打破技术壁垒,加速己二腈国产化

己二腈的生产工艺主要有丁二烯法、丙烯腈法、己二酸法等。总体而言,丁二烯法经济,具有流程短、能耗低、产量高等优点。约70%的产能由丁二烯工艺生产。中国企业积极尝试多种工艺。 2019年10月,华丰集团5万吨/年己二酸催化氨化法己二腈装置投产,成为国内首家实现己二腈产业化的企业; 2022年7月,天辰启祥20万吨/年丁二烯法己二腈装置全流程顺利开通,彻底打破了我国己二腈在国外的技术封锁和垄断。至此,我国己二腈已进入百花齐放的局面。据我们统计,预计未来几年仍有305万吨新增产能投产,其中2022年新增产能有望达到70万吨。

原料来源安全,PA66行业有望打开增长空间

PA66主要用于工程塑料(49%)和合成纤维(46%)。受制于较高的生产成本,近年来PA66的表观消费增长有限。 2021年我国PA66表观消费量为60万吨左右,但PA66在汽车轻量化、民用纤维等领域仍有很强的增长潜力。随着己二腈国产化进程的加快,将有效解决PA66产业链上游原料短缺问题,促进下游锦纶产业发展。越来越多的厂商看好PA66轨道,包括英威达、神马、华丰、荣盛等公司,总规划产能约637万吨。据科技部相关专家预测,长期需求有望达到400万吨/年。

投资建议

1、采用丁二烯法且拥有己二腈-PA66全产业链的企业:丁二烯法生产己二腈在国内具有明显的成本优势;预计2022-2023年己二腈产能为75万吨,供应充足,为下游产业链带来利润。建议关注神马、中化、荣盛石化。

2、背靠己二腈生产园区,主攻差异化,主攻PA66改性应用:此类企业受益于原材料价格下降和市场需求增加,同时原材料供应紧张稳定,具有运输距离的优势。建议重点布局多元化、差异化布局的高端企业,集聚顺泰华新材。

3、HDI生产企业:HDI以六亚甲基二胺为原料。随着己二腈国产化,HDI原料问题或将得到彻底解决,有望开辟更多应用领域。建议关注美瑞新材。

风险提示:产能过剩风险;下游需求不及预期风险;技术风险。

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